故事講述大理王子段譽（湯鎮業）。性擅習文而惡習武，偏偏無意間學會幾種上乘武功，包括淩淩微步及六脈神劍等。他先後愛上幾個少女，但她們全部是父親段正淳（謝賢）的私生女。段譽欣適丐幫幫主喬峰（梁家仁），並結拜為兄弟。喬峰為人正氣凜然，後來知道自己是遼人。痛苦萬分，又被誣為殺師試父母的大罪人，頓覺天下之大無處容身。幸得知已阿朱（黃杏秀）相伴，但好影不長，頓覺萬念俱灰，而喬峰又誤會段正淳，硬接喬峰一掌死去。喬峰傷痛欲絕，攜同阿朱的胞妹阿紫遠赴塞外，遇上契丹皇並助他平定叛亂。
