民國初年，內憂外患，天下大亂。
袁世凱竊取革命果實，勾結日本軍國勢力，妄圖復辟稱帝，設立特務機關軍政執法處，搜捕殘害愛國志士。
海外華僑捐獻了一筆數額巨大的寶藏，目的為支援南方的護國運動籌集經費。軍政執法處獲悉消息，立即派出殺手，準備劫奪財寶。
愛國志士高天雄，早年留學日本，加入革命組織兄弟會，奉命回橫江接收寶藏運往南方，當他得知執法處特務計畫劫奪財寶時，高天雄搶先一步與寶藏的掌管者——青龍幫老幫主接上頭，帶走鑰匙與密碼，並躲過橫江執法處處長林達榮和日本顧問黑擇太朗的層層追殺，準備將寶藏的鑰匙和密碼交付到革命黨領導人手中！
亂世中，一支行騙江湖的雜技團偶然“撿”到了一位“大俠”。此人身負重傷，但在危機關頭卻以一手驚人賭技，使雜技團從生死豪賭中僥倖脫身。魔術女郎趙小靈情竇初開，不禁對他暗生愛慕…而這時殺機湧現，數派神秘勢力竟同時痛下殺手！雜技團死傷殆盡……
