民國初年，臨江縣城…
這一晚，大會堂坐無虛席，工商大老和地方仕紳全聚集在此，參加“築堤修壩募款義演晚會”。主辦人是大發麵粉廠的老闆于伯濤，義務演出的是京劇小有名氣的青衣“筱菊花”，和她所屬的“大江南劇團”。
演出獲得空前的成功和迴響，也募集到築堤修壩的費用。縣長代表全體縣民致謝詞，並宣佈今晚的演出是筱菊花告別菊壇之作，從此一心做于伯濤的太太。台下一陣驚歎、惋惜聲之後，眾人羡慕的眼光齊看向于伯濤。于伯濤牽起筱菊花的手，向來賓深深一鞠躬，表示筱菊花未來將在臨城開班授課，免費將京劇藝術傳授給家鄉子弟。如雷的掌聲把晚會帶到最高峰，也讓于伯濤夫妻的鰜鰈情深，在鄉親心目中留下深刻的印象。
于伯濤擁有如此美眷，自是春風得意，然而他對筱菊花的寵愛，卻引起二太太王采伶的嫉妒。于伯濤的元配許韻芝，知書達理，和伯濤是媒妁之言的婚姻。由於許韻芝結婚多年沒有生育，于伯濤又娶了出身交際花的王采伶。王采伶進門後，很快地幫于伯濤生了兒子，從此母以子貴，恃寵而驕。三太太筱菊花原名叫姚可人，可人為償父債，嫁給對她情有獨鍾的于伯濤。原本以為一場交易的婚姻不會幸福，沒想到伯濤的體貼、仁厚，讓可人愛上了他，二人沉浸在幸福甜蜜中。
伯濤有了新人忘舊人，激起采伶的妒火。不但在於母面前中傷可人，並設計陷害，製造可人和師兄丁佑民之間，有不清不白之假像。伯濤起初不信，但經不起采伶的一再挑撥，和於母維護門風之壓力下，終於將可人和丁佑民拿下，關在柴房，俟天亮後，移送祠堂，聽候公審。
采伶唯恐奸計被識破，連夜放走可人和丁佑民，並備妥船隻，將二人送離臨城。可人自認清白，不肯離去，丁佑民情急之下，將可人打昏。可人醒來，發現置身船艙，且船已駛離碼頭，忙命船夫調頭。在此同時，伯濤得知二人逃脫，率韻芝、采伶和家丁多人尋來。
韻芝命家丁泅水把船攔下，采伶心虛，刻意阻止，伯濤陷入天人交戰。而在船上的可人，見船夫不肯調頭，大喊救命。不料已被采伶收買的船夫，卻放火燒船，自己跳江泅逃。轟然一聲，整艘船火光爆開，熊熊“于伯濤”和“姚可人”火光下，可人、丁佑民隨著船隻殘骸消失在江面。
六年後，
上海霞飛路上“澄園”別墅，車水馬龍，賀客盈門，原來今天是于伯濤母親五十五歲的壽誕，同時慶祝於家喬遷之喜。搬來上海是王采伶多年的夢想，只見她花枝招展地穿梭在賓客中，也許是太興奮了，一時間，她時空錯亂了，彷佛又回到當年交際花的日子。
